Ключевое преимущество En+ Group заключается в вертикально интегрированной комбинации активов, обеспечивающих уникальный синергетический потенциал

Бизнес Группы объединяет электрогенерирующие активы установленной мощностью 19,7 ГВт, более 75% которых приходится на гидроэлектростанции, и алюминиевые производства ОК РУСАЛ крупнейшего в мире производителя за пределами Китая с годовым объемом производства 3,7 млн т.

Масштаб активов обеспечивает Группу логистической гибкостью и позволяет планировать целевые показатели генерации и потребления электроэнергии. Это, в свою очередь, позволяет Группе оптимизировать использование мощностей и максимизировать эффективность операционной деятельности алюминиевых заводов и электростанций

Группа обладает рядом конкурентных преимуществ, которые обеспечили рост финансовых показателей в прошлом и позволят в дальнейшем занимать лидирующие позиции в ключевых отраслях деятельности.

Вертикально интегрированная «зелёная» бизнес-модель

Производство алюминия — крайне энергоемкий процесс. Полномасштабная вертикальная интеграция En+ Group обеспечена взаимодополняемостью операционной деятельности ключевых активов: объемы производства электроэнергии активов En+ Power сопоставимы с потреблением заводов ОК РУСАЛ.

Кроме того, значимыми преимуществами вертикальной интеграции являются хеджирование валютных рисков и координация капитальных затрат.

Уникальная база активов и высокие стандарты операционной деятельности обеспечивают рекордно низкий уровень издержек

Географическое расположение активов Группы и интеграция алюминиевых производств с генерирующими активами обеспечивают уникальные показатели эффективности En+ Group. Гидроэлектростанции отличаются более низкими операционными затратами по сравнению с электростанциями, использующими углеводороды, или атомными станциями.

К преимуществам Группы также относится масштаб ее ГЭС: Красноярская, Братская и Усть-Илимская ГЭС входят в топ-5 крупнейших в России и в топ-20 в мире. Благодаря географическим особенностям региона и эффективному управлению, операционные издержки En+ Power ниже по сравнению с другими генерирующими компаниями региона. Производственные мощности ОК РУСАЛ обладают практически неограниченным доступом к дешевой электроэнергии, вырабатываемой на ГЭС, что обеспечивает компании выгодное позиционирование на глобальной «кривой затрат» (конкуренция за доступ к электроэнергии существенно увеличивает базовую стоимость продукции других производителей алюминия). Таким образом, средние затраты ОК РУСАЛ на производство алюминия по итогам 2016 года составили 1333 долл./т (первый квартиль «кривой затрат» алюминиевой отрасли).

Низкие операционные затраты делают Группу наименее уязвимой к изменениям цен на алюминий среди конкурентов и обеспечивают гибкость при планировании производства.

Устойчивая генерация денежного потока

В последние годы Группа демонстрирует выдающиеся показатели генерации свободного денежного потока, что обеспечивает стабильно растущие дивидендные выплаты акционерам.

Совокупный свободный денежный поток Группы в долларовом выражении менее подвержен влиянию курсовых колебаний, чем данные показатели ОК РУСАЛ и En+ Power по отдельности. Увеличение свободного денежного потока Группы обусловлено, среди прочего, ростом объемов реализации продуктов с высокой добавленной стоимостью со стороны ОК РУСАЛ, а также выплатами дивидендов «Норильского никеля».

Потенциальный рост показателей ввиду глобальных и отраслевых изменений

По расчетам собственного аналитического подразделения Группы, мировой спрос на алюминий вырастет с 59,7 млн тонн в 2016 г. до 73,2 млн тонн в 2021 год, CAGR составит 4,2%, а дефицит первичного алюминия вырастет с 0,7 млн. тонн в 2016 г. до 2,1 млн. тонн в 2021 г. Рост спроса на алюминий зафиксирован в самых разных отраслях, так в 2016 г. более половины мирового спроса пришлось на транспорт и строительство.

Являясь крупнейшим производителем алюминия за пределами Китая, ОК РУСАЛ обладает необходимым потенциалом для удовлетворения этого растущего спроса. В настоящее время ОК РУСАЛ ведет строительство двух крупных заводов, которые после завершения увеличат годовую мощность на 1,6 млн. тонн. В 2016 г. проект Богучанского энергометаллургического объединения (БЭМО) с общей проектной мощностью около 600 тыс. тонн алюминия в год был введен в эксплуатацию (первый этап первой фазы мощностью в 149 тыс. тонн алюминия в год), при этом ожидается, что в 2018 году будут запущены новые производственные линии, обеспечивающие дополнительное производство 149 тыс. тонн алюминия в год. В мае 2017 года ОК РУСАЛ принял решение возобновить строительство Тайшетского алюминиевого завода, приостановленное в 2009 года Ожидается, что по окончании строительства завода в Тайшете его мощность составит до 983 тыс. тысяч тонн алюминия в год.

Благодаря тому, что En+ Power является крупнейшим производителем электроэнергии в Сибирском регионе, рост производства алюминия позволит компании дополнительно улучшить свои операционные результаты вследствие увеличения спроса на электроэнергию, который, по оценкам, составит до 20,7 ТВтч в год.

Дополнительная информация

Стратегия

Стратегия Группы сфокусирована на органическом росте, строгом соблюдении финансовой дисциплины и снижении долговой нагрузки.

Узнать больше

En+ Power

En+ Power – одна из крупнейших гидрогенерирующих компаний в мире

Узнать больше

ОК РУСАЛ

ОК РУСАЛ – крупнейший производитель алюминия в мире за пределами Китая

Узнать больше